“스페이스X는 10년 뒤 20조 달러, 30조 달러, 50조 달러가 될 겁니다.” 억만장자 투자자 론 배런이 10월 13일 컬럼비아 경영대학원 강연에서 던진 전망이다. 배런캐피털 창업자는 이 회사가 “주당 수천 달러”에 거래될 것이라며, 스타링크와 우주 데이터센터가 성장을 끌 것이라고 말했다. 머스크의 반응은 한발 더 나갔다. 배런에 따르면 머스크는 그 전망이 “여전히 너무 낮다”고 답했다.
현재 스페이스X의 시가총액은 약 2조630억 달러다. 50조 달러는 지금 가치의 약 25배다. 10년 안에 20~30배 수익을 기대하라는 배런의 주장은 그래서 나온다. 그는 친구들에게 스페이스X를 매달 꾸준히 사라고 권한다며, 투자금이 걱정돼 잠이 안 오면 “브로커에게 가서 더 사라”고 말한다고 전했다.
스타링크 하나로 15조 달러
배런은 스타링크만으로도 10년 뒤 가치가 14조~15조 달러에 이를 수 있다고 봤다. 그가 스타링크를 두고 “성장의 아주 초기 단계”라고 표현한 점이 눈에 띈다. 여기에 우주 데이터센터를 얹으면 규모가 몇 배로 커진다는 계산이다. 그는 “지구에서는 더 이상 데이터센터를 지을 수 없기 때문”이라는 논리를 폈다.
주가 흐름도 변수다. 스페이스X 주식은 상장 이후 내부자 보유분의 6차례 락업 해제 구간을 지나며 약 50% 상승했다는 집계가 나왔다. 남은 대규모 물량이 풀리는 시점이 단기 수급의 분수령이 된다는 분석이다. 배런은 이런 변동성을 감안하라며 매달 같은 금액을 꾸준히 사들이는 방식을 권했다.
시티 애널리스트 존 고딘은 더 보수적인 경로를 제시한다. 스타십이 지난달 26기의 스타링크 V3 위성을 싣고 궤도에 오른 뒤, 그는 주당 900달러를 목표로 제시했다. 시가총액으로 환산하면 약 12조2천억 달러다. 같은 기사를 다룬 모트리풀은 스타링크가 매달 약 57만 명의 가입자를 새로 확보하고 있다는 집계도 함께 전했다.
지난주 스페이스X는 그레인 매니지먼트로부터 전국 단위 800MHz 주파수를 사들이는 계약을 체결했다. 위성에 머물던 스타링크 모바일 서비스를 지상망으로 확장해 AT&T와 버라이즌에 직접 도전하겠다는 구상이다. 통신주 투자자들이 이 소식에 민감하게 반응한 이유다.
유럽 통신 업계의 반응은 곱지 않다. 보다폰은 스페이스X의 유럽 진출을 두고 규제 당국이 주파수 배분의 공정성을 점검해야 한다는 입장을 내놨다. 위성통신 경쟁사 AST스페이스모바일은 미 연방통신위원회(FCC)에 주파수 관련 청원을 제출하며 맞불을 놨다. 위성과 지상망을 결합한 서비스가 기존 이동통신 요금 체계를 흔들 수 있다는 우려가 반영된 움직임이다. 위성 가입자 기반이 커질수록 지상망 결합의 유인도 함께 커진다는 계산이 깔려 있다.
시장은 왜 하루에 4%를 뺐나
배런의 낙관론과 별개로 주가는 흔들렸다. 스페이스X 주식은 화요일 4.21% 하락한 156.54달러에 마감했고, 시간외에서 0.26% 오른 156.95달러를 기록했다. 같은 날 미 연방항공청(FAA)이 스타베이스의 연 456회 발사 확대안에 대한 검토에 착수했다는 소식이 겹쳤다. 환경 검토가 길어질 수 있다는 우려가 반영됐다는 해석이 나온다.
월가의 시각은 갈린다. CNBC 진행자 짐 크레이머는 스페이스X가 테슬라보다 먼저 투자 수익을 안겨줄 가능성이 크다고 말했다. 반면 일부 분석가는 스타링크 모바일의 지상망 확장이 통신 사업자와의 규제·주파수 분쟁으로 번질 수 있다고 본다. 시티가 제시한 12조2천억 달러와 배런의 50조 달러 사이에는 이만한 전제 차이가 놓여 있다.
기업 가치의 상한을 두고 이견이 벌어지는 지점은 결국 스타링크가 통신 사업자로 완전히 전환할 수 있느냐입니다. 위성 가입자 57만 명 증가라는 숫자는 소비자 시장에서 이미 규모의 경제가 작동하기 시작했다는 신호지만, 지상망 결합은 투자비와 규제 승인이라는 관문을 통과해야 합니다. 배런의 50조 달러 시나리오와 시티의 12조2천억 달러 시나리오를 가르는 변수는 우주 데이터센터의 상업화 속도와 스타링크 모바일의 지상망 확보 여부입니다. 두 조건 중 하나만 어긋나도 10년 뒤 평가액은 지금 전망의 절반 아래로 내려갈 수 있습니다.
- 원문: Benzinga — Ron Baron Sees SpaceX Hitting $50 Trillion in a Decade, Up From $2 Trillion
- 보조 출처: Stocktwits, The Motley Fool
- 작성: sw4u 8시뉴스 일관평 / 2026-10-14 20:10