스페이스X가 AI 인프라 임대 사업에서 점입가경이다. 상장한 지 두 주도 안 된 시점에 세 번째 대형 컴퓨트 계약을 성사시킨 데는 구조적 이유가 있다. 콜로서스 데이터센터의 GPU 인프라는 이미 건설 비용이 대부분 집행된 ‘매몰 비용’ 상태다. 여기에 고객 한 곳만 추가돼도 한계 비용 없이 매출이 직상승하는 구조다. 이 수익 모델을 가장 극적으로 보여주는 사례가 22일(현지시간) 발표된 리플렉션 AI와의 계약이다.
CNBC가 최초 보도한 이번 계약은 7월 1일부터 효력이 발생한다. 계약 시작 3개월 후부터는 양측 모두 90일 사전 통보로 해지할 수 있는 구조다. 리플렉션 AI가 확보한 것은 콜로서스2 데이터센터의 엔비디아 GB300 GPU에 대한 접근 권한이다. 테네시주 사우스에이븐에 위치한 콜로서스2는 머스크의 AI 모델 ‘그록(Grok)’ 훈련을 위해 구축된 초대형 슈퍼컴퓨팅 인프라의 2단계 확장분이다.
이로써 스페이스X의 AI 컴퓨트 고객 포트폴리오는 세 곳으로 늘었다. 첫 번째는 앤트로픽(Anthropic)이다. 앤트로픽은 30만kW 이상의 전력과 22만기 이상의 엔비디아 GPU를 갖춘 콜로서스1 데이터센터의 전체 용량을 독점 사용 중이며, 월 12억5,000만달러를 2029년 5월까지 지불한다. 총 계약 규모는 약 450억달러에 이른다.
두 번째는 구글이다. 구글은 2026년 10월부터 2029년 6월까지 32개월간 약 11만기의 엔비디아 GPU를 월 9억2,000만달러에 임차한다. 새로 추가된 리플렉션 AI 계약까지 합치면 스페이스X가 콜로서스 데이터센터에서 벌어들이는 월간 컴퓨트 매출만 약 22억9,500만달러(연 환산 약 275억달러)에 달하게 된다.
업계에선 이 세 건의 계약이 스페이스X IPO의 핵심 밸류에이션 근거였다고 본다. 상장 당시 투자자들에게 제시된 콜로서스의 총 계약 파이프라인은 약 600억달러였으며, 이번 리플렉션 계약으로 실제 수주 잔고는 더욱 탄탄해졌다. IT 컨설팅 업체 가트너의 한 애널리스트는 “스페이스X가 기존 발사·통신 사업에 AI 인프라 임대라는 제3의 축을 성공적으로 안착시켰다”고 평가했다.
이번 계약에서 주목할 점은 ‘규모의 경제’가 이미 가동되고 있다는 사실입니다. 앤트로픽(월 12.5억달러), 구글(월 9.2억달러), 리플렉션(월 1.5억달러)으로 이어지는 가격 차이는 칩 세대·용량뿐 아니라 협상 시점과 고객 규모에 따른 차등 전략을 보여줍니다. 콜로서스의 GPU 인프라는 이미 건설 비용이 대부분 집행된 상태이기 때문에 추가 고객 한 곳당 마진율은 기하급수적으로 올라가는 구조입니다. 머스크가 IPO 직후 채권 시장에서 200억달러를 조달한 것도 결국은 이 AI 인프라의 추가 확장을 염두에 둔 포석으로 읽힙니다. 2029년까지 연 275억달러의 컴퓨트 매출이 안정적으로 들어온다면 발사 사업의 변동성을 상쇄하고도 남는 ‘현금 창출기’가 될 것입니다.
원문: Teslarati — SpaceX confirms third massive compute deal at Colossus data center
작성: sw4u 8시뉴스 일관평 / 2026-06-23 08:00